可靠股票配资公司 300ETF增强: 景顺长城沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

景顺长城沪深 300 增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金管理人：景顺长城基金管理有限公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 10 月 28 日景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 2025 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称景顺长城沪深 300 增强策略 ETF 场内简称 300ETF 增强基金主代码 159238 基金运作方式交易型开放式基金合同生效日 2025 年 5 月 28 日报告期末基金份额总额 39,016,186.00 份投资目标本基金为增强型指数基金，在力求有效跟踪标的指数的基础上，通过主动化投资管理，力争获取超越指数表现的投资收益。投资策略 1、股票投资策略本基金作为增强型的指数基金，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用主动量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货降低股票仓位调整的频率、交易成本和带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。基金投资股票期权符合基金合同约定的比例限制（如股票仓位、个股占比等）、投资目标和风险收益特征。第 2页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，通过定性和定量分析相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的，以更好地实现投资目标。出于对流动性、跟踪误差、有效利用基金资产的考量，本基金适时对债券进行投资。通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况，采取自上而下的策略判断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类资产的预期收益率，确定债券资产配置。（1）相对价值分析（2）基本面研究（3）估值分析本基金在参与融资、转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资和转融通证券出借业务。本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。业绩比较基准沪深 300 指数收益率风险收益特征本基金是一只股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时，本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。基金管理人景顺长城基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元主要财务指标报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日）注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。第 3页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告低于所列数字。业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 19.11% 0.85% 17.90% 0.85% 1.21% 0.00% 自基金合同生效起至今率变动的比较注：基金的投资组合比例为：基金所持有的股票资产占基金资产的比例不低于 80%，投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于非现金基金资产的 80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的建仓期为自 2025 年 5 月 28 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。基金合同生效日（2025 年第 4页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告无。 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限理学硕士。曾任大成国际资产管理有限公司投资研究部高级研究员。2016 年 8 月加入本公司，历任研究部研究员、专户投本基金的 2025 年 5 月 28 郭琳 - 11 年资部投资经理、研究部基金经理助理，自基金经理日现任研究部基金经理。具有 11 年证券、基金行业从业经验。经济学硕士，CFA，FRM。曾任鹏华基金管理有限公司产品规划部高级产品设计师，兴银基金管理有限公司研究发展部研究本基金的 2025 年 5 月 28 张晓南 - 15 年员、权益投资部基金经理。2020 年 2 月基金经理日加入本公司，自 2020 年 4 月起担任 ETF 与创新投资部基金经理。具有 15 年证券、基金行业从业经验。注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理， “任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；无。本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城沪深 300 增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。第 5页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 7 次，为公司旗下的指数量化投资组合与其他组合因投资策略需要而发生的同日反向交易，或为公司管理的投资组合与公司担任投资顾问的 MOM 组合因投资策略不同而发生的同日反向交易。本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。三季度市场表现出色，科技板块，尤其是人工智能产业，仍然持续引领市场。境内外在这一领域出现了明显的共振，叠加 9 月美联储降息从预期到施行的流动性及情绪变化，预计市场后续表现仍值得期待。主要宽基指数有一定程度分化，宽基指数涨跌幅及排序为：创业板 50(59.45%)> 科创 50(49.02%)>中证 500(25.31%)>沪深 300(17.90%)。市值维度区别并不明显，规模指数涨跌幅及排序为：中证 500(25.31%)>中证 1000(19.17%)>沪深 300(17.90%)>中证 2000(14.31%)。风格维度分化显著，中信风格指数涨跌幅及排序为：成长(34.25%)>周期(20.01%)>消费(9.12%)>稳定 (1.46%)>金融(0.24%)。行业维度，中信证券一级行业指数涨跌幅前五为：通信(50.20%)>电子 (44.49%)>有色金属(44.06%)>电力设备及新能源(41.06%)>机械(25.68%)，后五为：综合金融 (-9.03%) 宏观数据层面，2025 年 8 月工业增加值同比增长 5.2%，前值 5.7%；8 月社会消费品零售总额同比增长 3.4%，前值 3.7%。通胀指标：8 月 PPI 同比-2.9%，前值-3.6%；8 月 CPI 同比 0.0%，前值 0.4%。货币金融指标：8 月 M2 同比增长 8.8%，前值 8.8%；8 月社会融资规模同比增长 8.8%，前值 9.0%。总体来看，增长斜率保持稳定，继续保持良好的复苏态势，同时通胀仍处在低位区间运行。权益市场的长期趋势反映上市公司总体盈利能力的逐步提升，背后的驱动力是经济长期增长动能以及科技升级、产业升级带来的生产力提升。2025 年上半年 GDP 实际同比增长 5.3%，强于全年 5%左右的经济目标增速，实现亮眼开局。进入三季度以来，经济压力开始显现，三季度以来经第 6页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告济数据出现明显下滑，且内外需共振回落走弱，但在反内卷推动下，价格水平有所好转。展望未来，在今年以来财政明显前置发力的背景下，后续财政对经济支持力度有所弱化，叠加去年四季度的高基数，四季度的经济读数面临进一步回落的风险。虽然经济压力在边际扩大，但是上半年实现了 5.3%的亮眼开局，后续虽有回落，实现全年经济目标压力不大，财政政策加码概率较低，前期已预告的 5000 亿新型政策性金融工具或加速落地，四季度货币政策仍有宽松空间。在经济复苏大背景下，权益市场配置价值凸显。在科技领先但市场仍未确定明显主线时，宽基指数仍是较优选择。本基金采用指数增强策略进行组合管理，在严格控制跟踪误差和跟踪偏离度的基础上，力争获取相对基准指数的超额收益。在报告期内，本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况、投资策略的动态变化定期或不定期调整投资组合，保持对标的指数的紧密跟踪以及指数增强策略的实施。本报告期内，本基金份额净值增长率为 19.11%，业绩比较基准收益率为 17.90%。无。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 47,270,371.12 98.63 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产第 7页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 392,200.00 0.82 B 采矿业 2,300,666.00 4.82 C 制造业 19,816,724.15 41.48 电力、热力、燃气及水生产和 D 841,152.00 1.76 供应业 E 建筑业 287,145.00 0.60 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,076,514.00 2.25 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 2,061,737.00 4.32 务业 J 金融业 11,863,852.00 24.84 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,232,330.00 2.58 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 39,872,320.15 83.47 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 199,732.00 0.42 B 采矿业 94,794.00 0.20 C 制造业 5,088,957.89 10.65 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 161,928.00 0.34 G 交通运输、仓储和邮政业 89,298.00 0.19 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 1,285,612.88 2.69 J 金融业 - - K 房地产业 223,390.00 0.47 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 254,338.20 0.53 N 水利、环境和公共设施管理业 - - 第 8页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,398,050.97 15.49 无。资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）资明细占基金资产净值比序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）例（%）本基金本报告期末未持有债券投资。本基金本报告期末未持有债券投资。第 9页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未持有股指期货。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货降低股票仓位调整的频率、交易成本和带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。本基金本报告期末未持有国债期货。根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方交通运输局、国家金融监督管理总局等处罚。第 10页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内未出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。无。本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。无。 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 146,016,186.00 报告期期间基金总申购份额 13,000,000.00 减：报告期期间基金总赎回份额 120,000,000.00 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 39,016,186.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。第 11页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者超过 20% 持有份额类份额份额份额（%）的时间区间别机 1 20250702-20250731 20,000,000.00 - 18,919,900.00 1,080,100.00 2.77 构 2 20250807-20250826 9,907,070.00 - 9,907,070.00 - - 产品特有风险本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险：在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。无。第 12页共 13页景顺长城沪深 300 增强策略 ETF2025 年第 3 季度报告件；以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。投资者可在办公时间免费查阅。景顺长城基金管理有限公司第 13页共 13页

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